¿Qué hace que una cuenta de impuestos de bonos sea “buena”?

¿Puedes sentirlo? Las buenas vibraciones para la legislación de bonos con ventajas fiscales están impregnando el aire que nos rodea. El 24 de junio salió humo blanco de la Casa Blanca, lo que significa que el presidente y los principales líderes del Senado habían llegado a un acuerdo sobre un proyecto de ley de infraestructura. El acuerdo incluye "asociaciones público-privadas, bonos de actividad privada, bonos de pago y reciclaje de activos para inversiones en infraestructura". ¡Oye, somos nosotros![1]

Se siente francamente 2009ish. La perspectiva de una nueva legislación de bonos nos da una pausa para pensar: ¿existe una forma correcta o incorrecta de redactar un proyecto de ley de bonos eficiente desde el punto de vista fiscal?

Se han escrito innumerables libros sobre la existencia de una "buena" forma objetiva de redactar una ley. La política determinará la sustancia básica de cualquier nueva legislación de bonos con ventajas impositivas, y el Congreso decidirá, al menos en algunos casos sobre la base de la lógica, priorizar un tipo de proyecto o estructura de financiamiento sobre otro. Dando esto por sentado, en igualdad de condiciones, ¿existen principios neutrales que produzcan una legislación de bonos “mejor” y eficiente desde el punto de vista fiscal?

Creemos que sí.

En las próximas semanas, presentaremos algunas de las mejores (o al menos “malas”) prácticas, junto con algunos ejemplos de legislación que funciona y no funciona en esta dirección. No somos tan ingenuos como para pensar que los miembros del Congreso o su personal leerán este consejo, y mucho menos lo aplicarán. Pero los "gestos fútiles" y los "gritos al vacío" son más o menos el espíritu motivador en torno a estas partes.

Estreno la próxima semana: Planifique siempre los reembolsos. Disfruta el fin de semana.

[1] Por supuesto, un elemento separado del acuerdo es 'ampliar [the] depósito en garantía obligatorio. Boooon.

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