La regulación financiera a veces protege a los consumidores | kahler financiera

La industria de servicios financieros es una de las más reguladas en los Estados Unidos. Me dicen que nuestras regulaciones son tan complejas como las del campo médico. Es lógico; nuestra salud y nuestro dinero son dos pilares importantes del bienestar. Prevenir el daño a cualquiera puede ser una cuestión de vida o muerte.

Las regulaciones tienen como objetivo proteger a los pacientes y consumidores financieros de proveedores negligentes, poco éticos y fraudulentos. Aunque ofrecen cierta protección al público, ciertamente no son completamente efectivos. Una búsqueda en Internet de "fraude financiero" le dará una cantidad terrible de casos. Recuerde a Bernie Madoff, quien se declaró culpable en 2009 de defraudar a los clientes por $65 mil millones. En los tres años que siguieron, hubo un aumento del 62% en el fraude financiero.

El costo de la prevención del fraude es significativo para las empresas financieras. Según la encuesta LexisNexis Risk Solutions 2020, "El costo del fraude anterior a la COVID-19 entre las empresas de crédito y servicios financieros de EE. de fraude perdido en la era pre-COVID, los servicios financieros y las firmas de préstamos de EE. UU. incurrieron en un promedio de $3,78 en costos, en comparación con $3,35 desde la última edición de la encuesta.

No es raro que la regulación resulte en un servicio reducido a los clientes. Por ejemplo, mi empresa ayudó a los clientes a administrar y negociar los planes 401(k) de su empleador. Esto requería que tuviéramos las contraseñas de sus cuentas. Hace unos diez años, la SEC decidió que no podíamos tener las contraseñas de los clientes en nuestro poder. Rompió las reglas destinadas a protegerse contra los asesores financieros que se escapan con el dinero de los clientes. No importa que los millones de dólares que los clientes podrían haber colocado con el mismo asesor en cuentas a las que tenían acceso directo estuvieran perfectamente bien.

En otro caso, un asesor que conozco recientemente lanzó un video semanal a todos sus clientes actualizando los efectos recientes del mercado en las carteras modelo. Destacó el desempeño de una cartera de clientes anónimos actuales en comparación con el desempeño de carteras hipotéticas (llamadas back-tested). Informar sobre una cartera real en lugar de una cartera hipotética es una indicación mucho mejor del rendimiento real. Sin embargo, muchos asesores no informan sobre el rendimiento actual de la cartera, ya que casi siempre es peor que el hipotético.

Si bien a los clientes les encantaban los informes semanales, el asesor finalmente los abandonó porque las reglas de informes y descargo de responsabilidad eran tan complicadas que era casi imposible cumplirlas por completo. Terminó con el equivalente a pasar de una deliciosa comida casera al equivalente de una cena de televisión preempaquetada. Sus clientes no estaban contentos, ella no estaba contenta, pero la SEC estaba contenta porque los clientes estaban protegidos de que el asesor informara datos fraudulentos de manera deshonesta. En cambio, los clientes obtuvieron datos genéricos y sin sentido que no eran lo que querían.

Las regulaciones de la SEC diseñadas para proteger al consumidor a menudo son tan onerosas que impiden que muchos asesores independientes brinden al consumidor el servicio para el que fueron contratados. Ciertamente, sería útil que nuestros funcionarios electos se detuvieran y consideraran las consecuencias no deseadas antes de seguir adelante.

Es posible que muchas reglamentaciones destinadas a prevenir el fraude sean más efectivas para cargar a quienes siguen las reglas y aumentar los costos para los consumidores que para disuadir a quienes son inherentemente inmorales y corruptos de seguir defraudando abiertamente a los consumidores de miles de millones. Quizás sea porque legislar la moralidad nunca ha funcionado bien. Como consumidor, no asuma que las regulaciones por sí solas protegerán sus finanzas. En cambio, ayude a protegerse usando su propia vigilancia y sentido común para encontrar asesores financieros éticos y confiables.

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